行情启动！绝对不能忘了这个板块

  此前的热门板块虽然出现一定分化，但市场一直以较低的幅度在调整，“惜售”也往往意味着牛市第二阶段正在酝酿。此时布局，要么聚焦在不断有题材催化，有成长性的科技领域，或有基本面支撑的，涨完估值涨业绩的高股息蓝筹。

  此前的热门板块虽然出现一定分化，但市场一直以较低的幅度在调整，“惜售”也往往意味着牛市第二阶段正在酝酿。

  此时布局，要么聚焦在不断有题材催化，有成长性的科技领域，或有基本面支撑的，涨完估值涨业绩的高股息蓝筹。

  还有一类是介于两者之间的，经过一轮估值修复后，还未完全计入基本面反转预期的板块，譬如，新能源。

  今天大盘仍然维持震荡走势，收涨0.52%，不过今天的轮动方向已经跑到风电、光伏等发电板块，两大板块的合力猛攻，避免了科创创业板块出现大幅回调。

  牛市的第二阶段，投资者应该注重标的业绩质量，意味着不再是一昧的疯炒。即使是科学技术成长板块，也终会筛选出最受市场认可的优质龙头。

  早盘市场小幅波动，但整体走势向上，成交依然活跃在1万亿元以上。午后，在光伏、风电、军工等板块领衔之下，主要指数迅速拉升，沪指涨逾1%，再度突破3300点;科创100一度涨近3%。

  板块方面，行情今天轮动到了新能源板块，光伏、风电、电池、新能源车轮番演绎，将创业板指从低开-1.32%一度拉至近2%。光伏ETF(159857)今日涨4.92%，领涨ETF 。

  大全能源收获20cm，天合光能、晶科能源分别涨9.29%、6.67%，阳光电源涨幅也达到了4.68%。此外，军工装备、商业航空等板块也持续着近几天的强势表现。

  实际上风电基本面已经有了复苏迹象，海风招标-装机量今年有一个良好的预期，今年1-9月风电整体新增装机39.12GW，同比增长16.8%;9月单月新增装机5.51GW，增长20.8%，实现了加速增长。

  并且随着欧洲降息，原材料成本、融资利率等制约因素边际向好，海外风电投资回到正常状态运作，这一点对国内风电出海企业又是利好。我们今年5月在《这个板块，触底等待反弹》就有提到过。

  其次，行业中游整机一直以来的价格竞争也有些积极的催化。10月16日12家风电整机商签订《中国风电行业维护市场公平竞争环境自律公约》，行业共识的凝聚或对于解决低价竞争起到一定的帮助，并且提升行业盈利水平，改变长期增收不增利的尴尬境地。

  行业复苏的利好已经逐步体现在定价当中，譬如风电龙头—金风科技，年初迄今涨幅已经有了40%。较2021年的高点，市值已经恢复了一半。

  而且上半年公司风力发电机组的销售单价同比提高了12.5%，在手订单创下历史上最新的记录，从基本面来看，明年市盈率的一致预期接近16倍，有潜力实现戴维斯双击。

  风电行业景气度逐渐提升，板块尤其是海风一类标的整体业绩有望迎来复苏甚至大幅反弹，比如风机、电缆、塔筒等零部件企业。从今天板块表现来看，几家创业板企业反弹力度较大，海力风电收获20cm，金雷股份、通裕重工、泰胜风能涨超10%。

  再提一下午盘后大幅拉升的光伏设备，板块复苏节奏比风电要慢一些，产能过剩的解决是被认为板块调整最关键的因素。上周光伏行业协会曾召开防止行业内卷式恶性竞争座谈会，头部企业参了会并达成共识。

  但是开会是表态，具体要看怎么做。10月22日，中节能2024年度光伏组件框架协议采购开标，共13家公司参与，头部的组件企业都在其中。项目投标均价0.694元/W，最低价0.675元/W，比之前要好很多!

  这一信息或被市场解读为光伏企业“止戈谋和”的开始，还有几则传言版本的留出，或直接引爆了光伏今天的行情。例如，传出下个月要限制硅料生产能耗;还有传言声称，接下来可能要出文件，从能耗角度来限制各环节产量。

  可以看到，光伏能耗较高得几个环节分别为：硅料、玻璃、工业硅、硅片，所以今天大全能源、通威股份几家硅料企业股价反应非常大。

  这两个板块，之前在底部匍匐许久，借着复苏反转的叙事，自然有机会成为分化行情的领涨主线。

  新能源有许多股票分布在创业板和科创板中，正如我们在《悄悄在走强的一个赛道?》中所说，只要是基本面有稳定预期的板块，大涨之后稍加调整，仍然值得提前布局，反转预期一旦形成，收获戴维斯双击的概率就大大增加。

  牛市的普涨阶段已结束，接下来更多的是结构化行情，而科学技术创新类在流动性和业绩预期向好的双重刺激下，大概率会领先传统的价值板块。

  首先，是大方向上，科学技术创新符合国家高水平发展的需要，特别要提到新质生产力，这是最新的国家转变发展方式与经济转型的重要战略部署。同时，科学技术创新概念也容易获得政策上的支持。

  其次，是科学技术创新企业所展现出的高成长性。特别是从无到有，从小到头的过程，伴随着业绩快速地增长，企业的价值也节节攀升。

  第三，目前正值新一轮的科技革命的开端，AI、低空等新的科技概念，正源源不断地为经济贡献新的增长点，为实业界提供新的创业机会，也为投资者提供很多新的投资机会。

  另外，在全球已经开启降息周期，流动性较为充裕的情况特别利好科学技术创新概念。

  从近期的行情走势也能够正常的看到，科技股交投活跃，轮动积极，半导体、鸿蒙软件、新能源、航空航天等，都轮番受到资金追捧。

  另外，从技术面上看，经过上周五的大涨，基本宣告国庆后的回调结束，指数也成功触底，进入新一轮的上涨趋势，像主打科学技术创新的创业板、科创板，依然是资金优先选择的对象，上涨动能都相当充足。

  在今年上半年，市场很流行杠铃策略，即大部分的钱在红利股，小部分资金在高弹性的当红科技概念。现在，我们也能够正常的看到不少投资者正在加大对科学技术创新企业的配置，这也是近期创业板、科创板、北证50持续火热的原因。

  当然，对于普通投资者而言，像创业板、科创板、北证，风险相对主板要高，对于投资者专业度、经验的要求也比较高。而且，投资个股常常需要面对高波动率，以及对个人心理的冲击。

  当然，开户和投资门槛都不低的，如创业板，要求日均资产不少于10万，保持20个交易日;科创板要求更高，申请权限开通之前的20个交易日，日均资产不能低于人民币50万元。

  因此，慢慢的变多的人选择透过ETF的方式去参与市场，好处是门槛低、波动率也相对个股要低，上涨期能盈利，下跌期又能有效控制回撤，使得整个投资过程更稳健，更放心。

  如跟踪创业板指的创业板ETF天弘(159977)年内资金净流入14.85亿元。

  如双创龙头ETF(159603)紧密跟踪中证科创创业50指数，是一只跨市场复合指数，从创业板和科创板中筛选出50家市值较大、科技属性纯正的龙头公司，囊括了新能源龙头、生物医药龙头、芯片半导体龙头等一众代表性企业，前十大成分股包括宁德时代、迈瑞医疗、中际旭创、汇川技术、中芯国际、阳光电源、海光信息、中微公司、金山办公等。

  Wind的统计多个方面数据显示，双创龙头ETF(159603)最近12个交易日资金净流入5.86亿元，最近六个月超额收益1.25%，近一年超额收益1.36%。

  没有证券账户的投资者，如果想投资A股，也能够最终靠支付宝等渠道购买场外联接基金。

  从9月24日，行情进入上涨期开始，虽然市场经历过大起大落，但其中一条重要的市场主线，就是科学技术创新。

  除了科学技术创新的中长期价值，和流动性宽松以外，对于科技股Q3业绩较好的预期，也是重要因素。

  在经历了过去两年的下跌，A股大概率已经触底，而随着刺激政策不断加码，市场也已经大概率进入到新一轮的、中长期的上涨的趋势中。

  在这种趋势下，抓住主线就显得很重要了。只要主线对了，即使有波动，有盈有亏，但最终也能够跑赢整体市场，获得较好的投资回报。

  想要长线躺赢，收获“称重机”的价值，科学技术创新值得各位投资者一路关注。(全文完)

  风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议。指数基金存在跟踪误差，基金过往业绩不代表未来表现。购买前请阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件。请依据自己风险承担接受的能力、投资目标等选择比较适合自己的产品。市场有风险，投资需谨慎。

  10月24日A股投资避雷针︱盈方微：重组相关方涉嫌泄露内幕信息被立案；南卫股份：因涉嫌内幕交易 控制股权的人及高管被证监会立案

  当地时间周三，美联储公布了褐皮书调查。褐皮书显示，自9月初以来，美国大部分地区的经济活动变化不大，通胀压力继续缓和。

  924一系列政策出台之后，上证指数在短期内快速拉升，10月8日打出了情绪高点，此后板块轮动成为常态，如果说行业之间的切换具有不确定性，那么并购概念股的持续高温算是当下市场较为确定的一条暗线了。

  30年涨100倍的全球最牛股市，开始“熄火”了。作为今年牛市氛围最为热火的新兴市场之一，印度股市在连续11个月上涨之后，近来迎来回调。

  格隆汇公告精选(港股)︱新东方：2025财年第一季度净营收同比上升30.5%至14.35亿美元

  新东方-S(09901.HK)公布截至2024年8月31日止的2025财年第一季度财务业绩，2025财年第一季度的净营收同比上升30.5%至14.354亿美元，净营收(不包括东方甄选自营产品及直播电商业务实现的营收)则同比上升33.5%至12.782亿美元。2025财年第一季度的经营利润同比上升42.9%至2.932亿美元，经营利润(不包括东方甄选自营产品及直播电商业务产生的经营亏损)则同比上升58.4%至3.031亿美元。2025财年第一季度的新东方股东应占净利润同比上升48.4%至2.454亿美元。

  美联储褐皮书显示，自9月初以来，几乎所有辖区的经济活动变化不大，只有两个辖区报告了温和增长。关于消费者支出的报告好坏参半，一些地区指出了消费者购买结构的变化，主要是转向价格较低的替代品。尽管不确定性上升，但受访者对长期前景更为乐观。

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